Toute entreprise, quelle que soit sa taille ou son chiffre d’affaires, se doit de gérer au mieux sa trésorerie. Une bonne gestion passe par une bonne anticipation. En effet, une trésorerie mal gérée peu entraîner une entreprise à sa perte. Quels sont les leviers à activer ? Quels sont les indicateurs d'une trésorerie en bonne santé ? Comment réduire ses frais et augmenter ses marges ? Coover vous explique les « bonnes pratiques » en matière d’optimisation de la trésorerie d’entreprise ainsi que les erreurs à éviter.
Sommaire
Pourquoi une bonne gestion de la trésorerie d’entreprise est-elle fondamentale ?
La trésorerie d’entreprise est l’ensemble des liquidités dont l’entité peut disposer. Il ne s’agit donc pas seulement du cash en caisse et des sommes en banque, mais aussi, par exemple, des valeurs mobilières. La trésorerie nette correspond aux ressources financières disponibles pour assurer le bon fonctionnement de l’entreprise, c’est-à-dire ses ressources stables et disponibles à court terme.
Même s’il est légitime que les professionnels indépendants et les chefs d’entreprise (TPE, PME…) se concentrent surtout sur le développement ou la rentabilité de leur structure, il ne faut surtout pas négliger une bonne gestion de trésorerie.
Bien suivre ses besoins en trésorerie est vital, notamment pour écarter les risques de cessation des paiements, les intérêts débiteurs ou encore les commissions d’intervention en cas de dépassement de découvert autorisé. Cela permet aussi d’anticiper d’éventuels décalages de trésorerie futurs, de solliciter des financements externes au besoin, de savoir si des excédents doivent être placés… Au-delà de cela, la trésorerie permet bien sûr de financer l’activité et d’assurer le cycle d’exploitation.
Par suivi de trésorerie, l’on entend pas uniquement la comptabilisation des flux entrants et sortants sur le mois. Il est judicieux de faire des projections des flux futurs sur les mois à venir. Cela permet à l’entreprise d’optimiser les sommes dont elle n’aura pas besoin à court, moyen ou long terme (celles qui ne servent pas à financer le BFR).
Sur le plan comptable, la trésorerie est la différence entre fonds de roulement (FR) et besoin en fonds de roulement (FR-BFR).
Conseil 1. Comment placez vos excédents de trésorerie ?
Comment faire un point sur les besoins et les objectifs de l’entreprise ?
Laisser sa trésorerie dormir sur un compte bancaire qui rapporte peu, ou pire, rien, est un manque à gagner pour l’entreprise. Placer les excédents de trésorerie est donc fondamental, afin de les valoriser et ne pas perdre d’argent (du fait de l’inflation). Les gains dégagés pourront par exemple servir à financer un investissement futur.
Avant d’envisager telle ou telle solution de placement, l’entreprise doit d’abord faire le point sur sa situation et ses objectifs.
Premièrement, elle doit déterminer clairement, notamment via un plan de trésorerie prévisionnelle, quels sont les montants à placer. Les solutions diffèrent selon la somme dont on dispose. Certains produits sont en outre assujettis à un ticket d’entrée minimum (les contrats de capitalisation par exemple).
Ensuite, le chef d’entreprise ou le directeur financier doit établir son horizon de placement. Pendant combien de temps peut-il placer les sommes ? Il est bien évidemment possible d’avoir plusieurs horizons de placement et donc de faire autant de placements différents. Plus l’horizon est long, plus le potentiel de rendement est intéressant.
| Placement | Durée |
|---|---|
| Court terme | Moins de 3 ans |
| Moyen terme | Entre 3 et 5 ans |
| Long terme | Plus de 5 ans |
L’entreprise doit aussi faire le point sur ses besoins : aura-t-elle potentiellement besoin de tout ou partie de cette trésorerie bientôt ? Quel est le degré de liquidité attendu ?
La question du rendement est aussi fondamentale : quel est celui attendu ? En fonction de ses objectifs et des risques qu’elle est prête à prendre, l’entreprise se dirigera vers des produits et instruments financiers différents. Elle doit donc évaluer en amont le couple rendement / risques qu’elle juge acceptable et, par extension, son « profil de risques ».
Comment choisir des produits financiers adaptés à vos besoins ?
Les possibilités pour placer ses excédents de trésorerie sont nombreuses et variées. Les experts s’accordent au moins sur un point : diversifier ses placements est essentiel. L’entreprise a donc intérêt à se positionner sur différents produits et instruments financiers, marchés (géographiques, sectoriels…) ou encore classes d’actifs.
Les solutions de placement à court terme sont rarement intéressantes sur le plan du rendement, mais elles ont l’avantage de la liquidité / praticité. Le compte courant rémunéré et les placements bancaires « classiques » ne rapportent pas grand-chose, et leur rentabilité est même, souvent, négative si l’on prend en compte l’inflation.
À moyen terme, les solutions sont déjà plus intéressantes en termes de rendement. En voici quelques-unes :
- Le compte à moyen ou long terme,
- Le contrat de capitalisation, qui est une enveloppe fiscale permettant d’accueillir de nombreux supports : fonds euro sécurisé / garanti et une multitude d’ « unités de compte »,
- Le compte-titres, qui donne accès à tous les produits et instruments financiers, ce qui permet de diversifier au maximum : OPCVM, FCP, ISR, SCPI, produits structurés…
À long terme, les solutions sont à peu près les mêmes que celles ci-dessus, mais, du fait de l’horizon plus long, les risques sont « mieux » lissés dans le temps. Il est donc possible de se positionner sur des produits plus risqués mais potentiellement plus rémunérateurs (marchés actions, produits structurés…).
Si elle n’a pas, en interne, les connaissances nécessaires pour optimiser ses excédents de trésorerie (un directeur financier par exemple), l’entreprise a intérêt à se faire accompagner par son conseiller bancaire ou un courtier.
Conseil 2. Comment suivre de plus près les indicateurs de trésorerie ?
De nombreux indicateurs doivent être suivis pour juger de la santé financière de l’entreprise, que ce soit à l’instant T ou à horizon plusieurs mois.
Premièrement, il existe la trésorerie disponible immédiatement, à savoir les sommes sur les comptes bancaires et le solde de caisse. Sur le mois, il est aussi intéressant de suivre la consommation nette, c’est-à-dire le rapport encaissements - décaissements. Il permet de savoir si la tendance est plutôt à l’excédant ou au décalage de trésorerie.
D'autres indicateurs fondamentaux sont utiles : le fonds de roulement (FR) et le besoin en fonds de roulement (BFR). Si ce dernier est supérieur au FR, il faudra prendre des mesures pour financer sa trésorerie. Dans le cas contraire, les excédants devront être valorisés.
Dans la même ligne, voici deux autres indicateurs essentiels :
- Les créances clients (ainsi que leurs termes de paiement théoriques et réels),
- Les dettes fournisseurs.
Pour faciliter et automatiser (dans une certaine mesure) la tache du gestionnaire, de nombreux outils de gestion de trésorerie ont été développés au cours des dernières années, notamment en ligne (par exemple Agicap).
La trésorerie ne se gère pas sur un mois. Il est primordial d’anticiper la trésorerie future, et donc les flux entrants et sortants. Pour cela, un plan de trésorerie prévisionnelle doit être mis en place et suivi régulièrement.
Conseil 3. Comment établir un plan de trésorerie prévisionnel ?
Le chef d’entreprise, directeur administratif et financier… doit en permanence connaître les flux de trésorerie actuels (sur le mois en cours), c’est-à-dire les encaissements et les décaissements. Dans les faits, il est tout aussi fondamental qu’il puisse évaluer et anticiper les flux futurs : on parle de « trésorerie prévisionnelle ».
Un plan de trésorerie prévisionnelle, sur plusieurs mois, est donc essentiel pour plusieurs raisons, puisqu’il permet notamment :
- D’éviter les risques de cessation des paiements ;
- D’anticiper les décalages de trésorerie à venir, et donc de se préparer en amont (en trouvant une solution pour les financer), de travailler sur la façon de les éviter à l’avenir (revoir les termes de paiement par exemple) ;
- De savoir si des excédents de trésorerie seront à placer et, le cas échéant, à quel moment et sur quelle durée ;
- D’économiser d’éventuels intérêts débiteurs, commissions d’intervention bancaires… qui seraient ponctionnés en cas, par exemple, de dépassement du découvert autorisé.
Tous les flux doivent être pris en compte : les encaissements, décaissements, impôts, charges, subventions… Idéalement, il est établi, au minimum, sur les six mois à venir. Le plan peut être fait sur du plus long terme, notamment si un critère de saisonnalité de l’activité entre en jeu.
Le tableau de trésorerie prévisionnelle, qui catégorise et liste les flux mois par mois, permet d’anticiper les choses et de mettre en place une stratégie de gestion éclairée. Comme dit précédemment, de nombreux logiciels de gestion de trésorerie sont aujourd’hui disponibles.
Conseil 4. Comment ajuster les délais et termes de paiement ?
Une bonne optimisation des délais de paiement, tant au niveau des termes clients que fournisseurs, est primordiale si l’on veut bien gérer sa trésorerie. Ces délais peuvent facilement entraîner des décalages de trésorerie et donc, s’ils ne sont pas anticipés, des frais bancaires (agios, commissions d’intervention…).
Pour ce qui est des termes de paiement fournisseurs, le plus profitable est évidemment qu’ils vous laissent de « la marge », voire qu’ils vous permettent de payer après vos ventes. N’hésitez pas à les négocier, surtout si vous avez un historique bien établi avec vos fournisseurs et sous-traitants. Le but est de jouir de termes de paiement longs. Voyez aussi pour réduire ou supprimer l’acompte si vous en payez un, si votre crédibilité auprès du fournisseur le permet.
Pour les termes clients, il n’est pas toujours suffisant de « seulement » baisser les termes de paiement « théoriques ». L’important est que dans les faits, les délais de paiement réels soient revus à la baisse. Si un client a droit à un terme de 60 jours, mais qu’il vous paye systématiquement en retard ou à la limite, baissez ce terme et mettez en place un processus de suivi strict (relance, mise en demeure…).
S’il est difficile d’optimiser les termes de paiement, plusieurs solutions peuvent améliorer les choses :
- L’affacturage, c’est-à-dire la cession de vos créances clients à un « factor » contre un paiement immédiat (moyennant bien sûr une commission),
- L’augmentation de votre autorisation de découvert bancaire : celle-ci vous permettra d’avoir un peu plus de souplesse dans la gestion de vos décalages de trésorerie.
Les délais de paiement vont en général, en France, jusqu’à 60 jours au maximum. Au-delà, le paiement est en retard.
Conseil 5. Comment anticiper et gérer vos déficits de trésorerie ?
Tenir et suivre quotidiennement votre tableau de trésorerie prévisionnelle vous permet de préparer l’avenir à court et moyen terme et d’anticiper les difficultés de trésorerie.
Il est parfois impossible d’éviter des décalages ou un besoin de trésorerie. C’est le cas si votre activité augmente, mais que cela entraîne d’importants flux sortants (qui viennent a priori du résultat des ventes). Que faire lorsque vous devez financer votre trésorerie et trouver des liquidités ?
Plusieurs solutions peuvent être envisagées pour financer votre trésorerie :
- L’augmentation de votre découvert autorisé (« facilités de caisse ») : attention ici à la durée maximum et aux intérêts débiteur facturés,
- Solliciter un crédit de trésorerie auprès de votre banque (prêt professionnel),
- Pensez à l’affacturage / l’escompte de vos créances commerciales et effets de commerce,
- Négociez vos termes de paiement avec vos fournisseurs.
Il est toujours plus simple d’anticiper des décalages de trésorerie futurs et de trouver des solutions en amont pour les financer plutôt que de les gérer sur le moment. Ne négligez pas le suivi de votre trésorerie prévisionnelle.
Conseil 6. Pourquoi penser à l’immobilier pour vos excédents de trésorerie ?
Il est très important d’optimiser ses excédents de trésorerie en les plaçant en fonction de l’horizon de placement et du profil de risques de l’entreprise.
Pour l’entreprise qui a besoin de placer des fonds à moyen / long terme, le marché immobilier est une solution très intéressante. Elle peut pour cela acquérir des parts de Sociétés civiles de placement immobilier (SCPI), via son contrat de capitalisation ou compte-titres. On parle ici de « pierre papier ».
Le rendement des SCPI est assez alléchant, notamment lorsqu’on le compare à d’autres solutions à durée de placement équivalente. Il est possible d’en espérer 4 à 5 % de rendement annuel brut. Tout dépend bien sûr des SCPI souscrites.
Attention toutefois au ticket d’entrée : l’investissement en SCPI est en général soumis à un montant minimum / un nombre minimal de parts à acquérir.
Les SCPI sont des fonds qui investissent sur le marché immobilier (de bureaux le plus souvent) et assurent la gestion de ce parc. L’entreprise qui acquiert des parts de SCPI s’évite donc les éventuels tracas de la gestion (trouver des preneurs, gérer les loyers impayés…).
Lorsque le montant de sa trésorerie nette est supérieure à 0, elle est positive. L'entreprise a donc les ressources nécessaires pour couvrir l'intégralité de ses besoins.
Les moyens de financement de la trésorerie sont : le découvert bancaire et les facilités de paiement, l'affacturage et l'escompte des effets.
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